推广基差贸易，优化定价机制

现阶段，国内钢铁企业正逐步利用铁矿石期货市场对冲风险。近日，巴西淡水河谷与国内钢铁企业签订了基差贸易合同。双方采用大商所铁矿石期货2005合约为价格基准，矿种设定为巴西混合粉（BRBF）。这标志着全球最大的铁矿石生产商尝试利用我国铁矿石期货价格作为参考进行贸易定价，将成为国际铁矿石市场期现结合的经典案例。

五 月份国内无取向硅钢市场 止跌企稳，部分商家报价小幅拉涨，主流钢厂出台 6月份期货价格政策也是平盘为主，优惠不作调整。 截止月末，上海市场 50WW800牌号资源均价4700 元 /吨左右，比上月 均价降 73元/吨 。具体情况来看：本月初， 由于五一长假，节后伊始基本也临近宝武集团出台 6月份期货价格政策，商家多数偏观望为主。

　“在推行铁矿石以人民币计价的过程中，铁矿石期货将发挥价格标杆的作用，即参考铁矿石期货价格和交易双方商定的升贴水幅度来定价。”建信期货黑色研究主管翟贺攀说道。如果铁矿石贸易各方能借鉴其他国际大宗商品普遍采用的基差定价模式，依托占全球铁矿石消费量一半以上的市场规模和影响力，那以未来公开透明的铁矿石期货价格有望取代普氏指数，成为主要的定价参考。

五月无取向硅钢钢厂计划产量为56万吨，环比减少14.4万吨，主因前期市场价格不断下跌，钢厂利润逐步收窄，钢厂本月开始主动减产，以保证钢厂利润。从需求面来看，受疫情影响，家电厂出口困难，家电厂纷纷转为内销，但国内市场消化也有限，所以五月家电企业采购量继续减少。 月中， 宝武集团出台价格政策平盘，商家多数在观望其接单情况。 10 日鞍钢集团出台硅钢六月份期货价格政策，无取向硅钢基价下调 100元/吨，优惠未调整。华东市场价格开始止跌，但据了解钢厂接单一般，后期钢厂或将通过增加订货优惠的方式来提高钢厂订单。

　　在上述举措的带动下，近年来，越来越多的产业企业开始试水铁矿石基差贸易，对现货进行定价。据不完全统计，2018年，钢铁行业开展铁矿石基差贸易的总量达1000万吨，约是2017年的2倍。随着铁矿石期货影响力的持续提升，以人民币计价、采取实物交割的铁矿石期货势必会对现货市场产生越来越大的影响，对现货端人民币计价方式产生有益的推动作用。

整体钢市反弹明显，钢坯率先累涨80元/吨，整体钢市也大幅上涨，受买涨不买跌心理因素影响，硅钢市场也小幅走强，商家和下游纷纷开始订货，据悉钢厂6月份接单较好。下游方面，多开始采购冷轧、涂渡产品进而带动硅钢的采购。钢厂方面，由于厂内资源有限，接单火爆，不过一单一议居多。下游方面，部分地区对家电消费进行补贴，家电产品国内需求开始回暖，目前家电厂6月份采购计划基本已经结束。预计下月硅钢市场价格或将继续以稳为主。